被稱為“史上最長(zhǎng)”的2013年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議13日閉幕。會(huì)議提出明年六個(gè)經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)。當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，全球經(jīng)濟(jì)也面臨諸多不確定因素，如何解讀此次會(huì)議傳達(dá)出的信息？部分學(xué)者對(duì)此進(jìn)行了解讀。

樓市動(dòng)向：放開高端保障低端

會(huì)議涉及房地產(chǎn)方面的內(nèi)容包括，要努力解決好住房問題，加大廉租住房、公共租賃住房等保障性住房建設(shè)和供給，做好棚戶區(qū)改造。

中國(guó)房地產(chǎn)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)陳國(guó)強(qiáng)表示，此次會(huì)議未提房地產(chǎn)調(diào)控和商品房市場(chǎng)，并不意味著會(huì)放松調(diào)控或退出調(diào)控。

對(duì)于明年整個(gè)房地產(chǎn)形勢(shì)發(fā)展，陳國(guó)強(qiáng)表示，針對(duì)不同城市，不會(huì)沿用過去中央統(tǒng)一調(diào)控號(hào)令，而是更強(qiáng)調(diào)地方政府調(diào)控積極性和主動(dòng)性。“例如像北京的一線及二線房?jī)r(jià)過熱城市，應(yīng)該加大供應(yīng)，控制投資性需求；對(duì)于三四線城市則更多減少供應(yīng)，加大去化，刺激需求。”

形勢(shì)研判：經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力

去年以來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩。今年經(jīng)濟(jì)增速也出現(xiàn)波動(dòng)，第一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)7.7%，第二季度增長(zhǎng)7.5%，第三季度增長(zhǎng)7.8%。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，會(huì)議確認(rèn)經(jīng)濟(jì)存在下行壓力，暗示調(diào)控政策不應(yīng)偏緊。同時(shí)強(qiáng)調(diào)要不帶來后遺癥的速度，這暗示GDP增速存在向下微調(diào)可能。“中國(guó)目前的確面臨經(jīng)濟(jì)下行的壓力，看不到明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力在哪里。三駕馬車中投資明年可能面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。第一要管理地方債務(wù)，不能讓它繼續(xù)膨脹，那政府的投資就很難增加；第二個(gè)房地產(chǎn)，現(xiàn)在各地又開始限購(gòu)，也會(huì)成為一個(gè)問題；現(xiàn)在披露的鐵路投資也不比上一年增加。即便出口消費(fèi)都不變，也意味著經(jīng)濟(jì)面臨下行的壓力。”他直言。

民生證券研究院副院長(zhǎng)、首席宏觀研究員管清友(微博)表示，會(huì)議提出“保持國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值合理增長(zhǎng)”。既要保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)平穩(wěn)，又要兼顧社會(huì)穩(wěn)定，預(yù)計(jì)“合理”的GDP增速定為7.5%的可能性比較大。

申銀萬國(guó)首席宏觀分析師李慧勇判斷，無論明年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)定多少，從此次會(huì)議內(nèi)容看，以穩(wěn)為主是核心，預(yù)計(jì)目標(biāo)、政策不會(huì)有大的調(diào)整。之前市場(chǎng)有擔(dān)心財(cái)政政策是否會(huì)由積極改成穩(wěn)健，但結(jié)果并沒有，而且突出要保持一定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。他表示，“維持對(duì)明年GDP增長(zhǎng)7.5%的預(yù)測(cè)，CPI在3%，M2保持在13%左右，信貸9.5萬億。”

政策亮點(diǎn)：直接融資規(guī)模將擴(kuò)大

李慧勇認(rèn)為，預(yù)計(jì)明年以新型城鎮(zhèn)化為龍頭，推動(dòng)內(nèi)需。改革任務(wù)有很多，利率和匯率市場(chǎng)改革首當(dāng)其沖，但也可能會(huì)帶來無風(fēng)險(xiǎn)利率上升，社會(huì)融資成本高企，不計(jì)后果的借債等問題。市場(chǎng)化之前首先要化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，此次會(huì)議把化解風(fēng)險(xiǎn)提上更重要議事日程。

首創(chuàng)證券研究所副所長(zhǎng)王劍輝也表示，會(huì)議對(duì)地方債務(wù)的表述，意味著地方政府融資將受到限制，未來地方政府?dāng)U張投資的能力，將受到不同程度制約。“這次特別提到了社會(huì)融資規(guī)模的合理增長(zhǎng)，意味著最高層強(qiáng)調(diào)的是各種渠道的融資，包括直接融資。我們認(rèn)為這是相對(duì)偏好的表述，隨著IPO重啟，各種金融創(chuàng)新產(chǎn)品的推出，都將增加直接融資的規(guī)模。這或意味著明年將控制銀行貸款規(guī)模，但直接融資額將增長(zhǎng)。”

中信證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)分析師諸建芳表示，此次經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，可見中央對(duì)此的重視。同時(shí)，在解決產(chǎn)能過剩的過程中，下崗職工的再就業(yè)問題也必須得到重視。從宏觀角度來看，要大力發(fā)展服務(wù)業(yè)。雖然當(dāng)前如餐飲、住宿等服務(wù)業(yè)，由于政策影響不那么景氣，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，消費(fèi)需求仍會(huì)增長(zhǎng)。服務(wù)業(yè)還要看到醫(yī)療、養(yǎng)老等領(lǐng)域，這些行業(yè)的發(fā)展對(duì)勞動(dòng)力的需求也非常高。

貨幣政策：匯改或成明年重點(diǎn)

魯政委表示，積極財(cái)政政策和穩(wěn)健貨幣政策提法符合預(yù)期，但強(qiáng)調(diào)把改革寓于宏觀調(diào)控中，并首次提出保持傳統(tǒng)出口優(yōu)勢(shì)發(fā)揮出口支撐作用，暗示匯改會(huì)成明年重點(diǎn)。預(yù)計(jì)明年還是區(qū)間調(diào)控—保證經(jīng)濟(jì)增速不低于目標(biāo)水平，通脹不高于目標(biāo)水平，然后在此基礎(chǔ)上來推改革。改革核心還是簡(jiǎn)政放權(quán)，但還有三個(gè)具體目標(biāo)需要推進(jìn)：基本公共服務(wù)體系建設(shè)，新型城鎮(zhèn)化和土地確權(quán)。

管清友表示，“穩(wěn)健的貨幣政策不會(huì)放水，這十年的宏觀思路與過去十年已經(jīng)不一樣了，內(nèi)外環(huán)境都不一樣。再搞那種大投資、寬貨幣的模式不合時(shí)宜，也是不可持續(xù)的。”