中新經(jīng)緯客戶端11月20日電 11月貸款市場報價利率(LPR)仍未調(diào)整。至此，LPR已連續(xù)七個月不變。

連續(xù)七個月未調(diào)

11月20日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2020年11月20日貸款市場報價利率(LPR)為：1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%，與10月報價保持不變。

11月16日，為維護銀行體系流動性合理充裕，央行開展了8000億元中期借貸便利(MLF)操作，含對11月5日到期的4000億元與16日到期的2000億元MLF的續(xù)作，此次實現(xiàn)凈投放2000億元。中標利率為2.95%，與9月持平，符合市場預期。

由于LPR報價與MLF利率掛鉤，因此市場在關(guān)注央行MLF操作利率的同時也包含著對LPR報價的預判。

MLF利率保持不變，市場此前也普遍認為，11月LPR大概率維持不變。東方金誠首席宏觀分析師王青日前分析，考慮到MLF操作利率是1年期LPR報價的參考基礎，且自去年9月以來兩者一直保持同步調(diào)整，預計11月20日公布的1年期LPR報價將大概率保持不變。

央媽“放水”呵護流動性

央行本周連續(xù)開展逆回購操作，Wind數(shù)據(jù)顯示，本周央行公開市場有5500億元逆回購和2000億元MLF到期，本周央行累計進行了8000億元MLF和3000億元逆回購操作，因此全口徑本周凈投放3500億元。

經(jīng)濟參考報刊文稱，保持利率穩(wěn)定體現(xiàn)了央行認為當前政策利率水平與經(jīng)濟基本面基本適應的判斷。早前央行在新聞發(fā)布會上表示，當前貨幣政策處于一個相對均衡的水平，既無需通過下調(diào)政策利率為經(jīng)濟復蘇額外助力，也無需下調(diào)存款準備金率為銀行體系提供多余流動性，從長期、短期、中期流動性來看，銀行體系流動性都保持在合理充裕的水平。

在這種情況下，通過超額續(xù)作MLF和公開市場操作等常規(guī)工具即可滿足維護流動性的目的。

在月初的政策吹風會上，央行表示，下一階段穩(wěn)健的貨幣政策將更加靈活適度、精準導向，根據(jù)形勢變化和市場需求及時調(diào)節(jié)政策力度、節(jié)奏和重點。一方面，特殊時期出臺的政策將適時適度調(diào)整，另一方面，對于需要長期支持的領域進一步加大政策支持力度。此外，還要避免出現(xiàn)“政策懸崖”，防止政策突然中斷帶來意外沖擊。

民生銀行首席研究員溫彬分析，臨近年底，財政支出加大，有助于市場流動性改善；從央行角度，會更多地通過MLF+逆回購的政策組合，保持市場流動性和預期的穩(wěn)定。

來源：中新經(jīng)緯