12月20日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2022年12月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效。

LPR報價已連續(xù)四個月保持不動。

如何看待連續(xù)四個月LPR沒有調(diào)整？

12月15日人民銀行開展6500億元中期借貸便利（MLF）操作和20億元公開市場逆回購操作，均維持利率不變。

東方金誠表示，12月5年期LPR報價未下調(diào)，背后或存在近期銀行邊際資金成本上升較快、金融支持房地產(chǎn)16條處于政策觀察期、房貸利率重定價日效應(yīng)等三個原因。一是當(dāng)月MLF 操作利率保持穩(wěn)定，LPR報價基礎(chǔ)沒有發(fā)生變化；而近期市場利率上行較快，銀行邊際資金成本上升，削弱了報價行壓縮 LPR 報價加點的動力（LPR 報價=MLF 利率+加點）。二是 11 月 13 日監(jiān)管層推出金融支持房地產(chǎn) 16 條，14日印發(fā)《關(guān)于商業(yè)銀行出具保函置換預(yù)售監(jiān)管 資金有關(guān)工作的通知》，穩(wěn)樓市政策力度持續(xù)加碼，目前正處于政策效果觀察期。最后，居民房貸重定價 日多為每年1月1日，要依據(jù)上年12月5年期LPR報價，確定當(dāng)年全年的存量房貸利率水平。

該機構(gòu)進一步指出，考慮到在疫情防控政策調(diào)整初期，宏觀政策需要適度加大穩(wěn)增長力度，其中降低實體經(jīng)濟融資成本是一個重要發(fā)力點。此外，9 月以來銀行存款利率下調(diào)效應(yīng)逐步體現(xiàn)，12 月降準落地也會降低金融機構(gòu)資金成本每年約56億元。由此判斷，12 月 LPR 報價持平不會影響實體經(jīng)濟融資成本下行勢頭，預(yù)計年底 新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率將續(xù)創(chuàng)歷史新低，新發(fā)放居民房貸利率也有望延續(xù)小幅下行勢頭。

華創(chuàng)證券首席宏觀分析師張瑜指出，12月LPR不會調(diào)整的原因有三點。第一，2021年兩次50個基點降準年底僅1年期LPR調(diào)降5個基點。第二，商業(yè)銀行資金端壓力較大，明年存量房貸預(yù)計浮動利率調(diào)整，由此帶來全年利息收入下行1000多億，降準56億的成本改善杯水車薪。第三，雖然9月存款利率有所調(diào)降，但其本質(zhì)是8月MLF利率和LPR利率下行之后的后果。

LPR未來走勢如何？

東方金誠表示，不排除報價行從維護2023年資產(chǎn)收益角度考慮，推遲到明年1月下調(diào) 5 年期LPR報價的可能。

央行調(diào)查統(tǒng)計局原司長盛松成此前表示，雖然政策利率持續(xù)下調(diào)的可能性不大，但央行仍可通過金融機構(gòu)傳導(dǎo)促進降低實體經(jīng)濟綜合融資成本，因此未來LPR仍有下降空間。

來源：第一財經(jīng)日報