今年全國(guó)兩會(huì)召開(kāi)在即。2月28日的中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)，把握好經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大局，確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。

渣打中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁爽在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱(chēng)NBD）專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)能夠保持6.5%以上的增長(zhǎng)，但要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)也不是一件容易的事，今年仍然面臨三個(gè)有利因素和三個(gè)不利因素。

積極財(cái)政：減稅和投資相結(jié)合

NBD：您提到今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速依然能保持6.5%以上的增速，在房地產(chǎn)的支撐因素減弱后，今年哪些因素能夠支撐中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)？

丁爽：房地產(chǎn)的支撐減弱，但我認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有三個(gè)積極因素。

第一是服務(wù)業(yè)的增長(zhǎng)比較平穩(wěn)，去年增長(zhǎng)了7.8%，GDP的比重占到了50%以上。服務(wù)業(yè)是內(nèi)生性的增長(zhǎng)，并不是靠政策刺激推動(dòng)的，主要還是我們對(duì)服務(wù)的需求比較高，供給相對(duì)滯后，所以這方面有進(jìn)一步投資和增長(zhǎng)的余地。

第二是庫(kù)存的調(diào)整。一方面是去庫(kù)存到一定階段，有補(bǔ)庫(kù)存的需求，所以生產(chǎn)開(kāi)始上升，或者是去庫(kù)存到一定階段以后它的價(jià)格會(huì)有所體現(xiàn)，因?yàn)閹?kù)存太低價(jià)格開(kāi)始上升。價(jià)格上升，又回過(guò)來(lái)會(huì)推動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存。這是短期內(nèi)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)積極因素。

第三是對(duì)外出口市場(chǎng)。最近，中國(guó)主要的貿(mào)易伙伴，包括美國(guó)、歐洲的PMI經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都比較穩(wěn)定向好，這反映到中國(guó)的出口訂單數(shù)據(jù)上，從去年四季度就開(kāi)始好轉(zhuǎn)，到一季度，從實(shí)際的貿(mào)易數(shù)據(jù)中得到了體現(xiàn)。另外，中國(guó)人民幣匯率去年處于下行態(tài)勢(shì)，對(duì)一籃子貨幣和對(duì)美元出現(xiàn)波動(dòng)，這對(duì)出口是屬于有利的。

NBD：2月28日的中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組會(huì)議強(qiáng)調(diào)，做好2017年經(jīng)濟(jì)工作，要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，把握好經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大局。您認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)今年面臨的不利因素有哪些呢？

丁爽：我認(rèn)為不利因素也有三個(gè)。

一是投資方面的房地產(chǎn)投資。房地產(chǎn)的交易和價(jià)格都出現(xiàn)了調(diào)整，但是看去年12月份的數(shù)據(jù)，房地產(chǎn)的投資還是很強(qiáng)的，說(shuō)明房地產(chǎn)調(diào)控的效應(yīng)還沒(méi)有體現(xiàn)到投資方面。但是交易量減少，房地產(chǎn)商購(gòu)地的意愿就會(huì)降低，會(huì)影響新開(kāi)工，最終會(huì)影響到投資。所以，我們覺(jué)得今年下半年房地產(chǎn)的投資可能會(huì)下滑。

第二個(gè)不利方面是消費(fèi)，考慮到房地產(chǎn)的交易開(kāi)始下滑，會(huì)影響到跟房地產(chǎn)有關(guān)的一些零售，包括家具、家電、裝修建材的購(gòu)置。我感覺(jué)是有一部分需求在去年后半期或者年底已經(jīng)提前支用了，所以今年的消費(fèi)增速會(huì)受影響。

最后一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)還是美國(guó)總統(tǒng)特朗普對(duì)中國(guó)的貿(mào)易政策。我們的觀點(diǎn)是貿(mào)易摩擦不可避免，但是貿(mào)易戰(zhàn)是雙方都有意要避免的。

所以，三個(gè)有利、三個(gè)不利因素，如果加總起來(lái)，能夠?qū)崿F(xiàn)6.5%以上的增速，但實(shí)現(xiàn)這一增速還是有壓力的。

NBD：今年經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的一個(gè)主要手段可能就在積極的財(cái)政政策�，F(xiàn)在有爭(zhēng)議的是應(yīng)該怎么樣更積極？以前常用的政府投資手段效率在下降，您認(rèn)為財(cái)政政策應(yīng)該怎樣做得更好？

丁爽：積極的財(cái)政政策可以有兩種措施：一是更多的投資帶來(lái)的支出增加；二是通過(guò)減稅措施導(dǎo)致財(cái)政收入減少，從而赤字增加。

從穩(wěn)增長(zhǎng)的效應(yīng)來(lái)說(shuō)，如果只考慮短期，增加支出，效應(yīng)會(huì)來(lái)得更快。因?yàn)檎�府增加支出，就馬上體現(xiàn)成投資，馬上進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。從長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，減稅是更好的一個(gè)措施，但是需要的時(shí)間比較長(zhǎng)，短期內(nèi)并不容易產(chǎn)生效益，而且是不可控的。我認(rèn)為兩者需要結(jié)合起來(lái)。

房產(chǎn)市場(chǎng)：房?jī)r(jià)不會(huì)大幅下落

NBD：談到房地產(chǎn)交易的下滑，從今年1月份的房?jī)r(jià)數(shù)據(jù)來(lái)看，去年的熱門(mén)城市都出現(xiàn)下降趨勢(shì)，今年會(huì)是房地產(chǎn)市場(chǎng)的一個(gè)拐點(diǎn)嗎？

丁爽：價(jià)格是房地產(chǎn)調(diào)控的一個(gè)重要目標(biāo)。熱門(mén)城市房?jī)r(jià)開(kāi)始平穩(wěn)，月度環(huán)比已經(jīng)停止增長(zhǎng)了，今年價(jià)格很可能是一個(gè)停滯的狀況，不會(huì)有價(jià)格的大幅度上升，但大幅度下降的條件也不存在。房地產(chǎn)市場(chǎng)要調(diào)控，但并不是要讓房?jī)r(jià)掉20%或30%，這也不是決策者想要看到的結(jié)果，目標(biāo)主要還是防止房?jī)r(jià)上漲過(guò)快，并形成比較穩(wěn)定的房地產(chǎn)市場(chǎng)投資。

NBD：去年下半年，PPI的上漲幅度太快，特別是上游大宗商品，鋼鐵、煤炭、石油等漲得特別快，您認(rèn)為今年大宗商品的價(jià)格走勢(shì)如何？

丁爽：我覺(jué)得PPI上漲的確是跟大宗商品有非常大的關(guān)系，不僅僅是金屬類(lèi)的大宗商品，跟油價(jià)也有很大的關(guān)系。對(duì)于石油價(jià)格，我們還是看漲的。一是需求增長(zhǎng)比較穩(wěn)定，中國(guó)去年賣(mài)出那么多汽車(chē)，說(shuō)明中國(guó)的汽車(chē)消耗、消費(fèi)方面會(huì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，全球經(jīng)濟(jì)略好于去年，需求是穩(wěn)定上升。

但在供應(yīng)方面，還是會(huì)出現(xiàn)一個(gè)供應(yīng)缺口。因?yàn)橹�前油價(jià)太低，部分對(duì)石油的投資推后或者停止了。我們的預(yù)計(jì)是今年石油平均價(jià)格會(huì)達(dá)到66美元/桶，去年從30美元漲到55美元，今年漲幅會(huì)下降，但是仍然上漲。

其他大宗商品的漲勢(shì)是不能持續(xù)的，主要也是從需求跟供應(yīng)角度來(lái)看。需求方面，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)越來(lái)越依靠服務(wù)行業(yè)，房地產(chǎn)投資可能有下行風(fēng)險(xiǎn)，這會(huì)影響到對(duì)銅、鋼鐵的需求，需求當(dāng)然還是正增長(zhǎng)，但并不會(huì)出現(xiàn)加速增長(zhǎng)。

NBD：1月PPI同比達(dá)到6.9%，CPI也有所回升，您認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)需要擔(dān)心通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)嗎？

丁爽：在經(jīng)濟(jì)調(diào)整和價(jià)格市場(chǎng)化的進(jìn)程當(dāng)中，我覺(jué)得中國(guó)經(jīng)濟(jì)2%到3%的通脹是比較正常的。即使是美國(guó)跟歐盟的通貨膨脹目標(biāo)也是2%或者略低于2%的目標(biāo)。所以，中國(guó)現(xiàn)在只能算一般通脹。

我們預(yù)計(jì)今年通貨膨脹會(huì)有所上升，PPI也會(huì)有一定的傳導(dǎo)效應(yīng)，而且服務(wù)行業(yè)的通脹是穩(wěn)定上升，房子的租金也是穩(wěn)定上升，但全年的平均通脹很可能是低于3%，而3%也有可能成為政府的政策目標(biāo)。