每經(jīng)評論員 薛暉

這一波樓市的春天比預期的短。

貝殼研究院近日發(fā)布的《2021年4月樓市報告》顯示，今年4月，全國監(jiān)控的66城新房市場成交量增速收窄，其中50城二手房成交量環(huán)比降約20%。

眾所周知，受疫情影響，去年1~4月的樓市（含新房和二手房）成交量很低。由于疫情得到較好控制，今年比去年同期大幅增長。今年1~4月新房市場成交套數(shù)同比增長74.8%，成交面積同比增長70.5%。但相較1~3月成交量增速收窄約25個百分點。與2019年同期相比，1~4月成交套數(shù)和面積也呈現(xiàn)增速下滑態(tài)勢。從4月單月來看，成交量較2020年和2019年同期亦有所回落。

如果不看數(shù)據(jù)只看新聞，或許很多人會有樓市火爆的印象。從去年三季度開始，深圳、上海、杭州出現(xiàn)萬人搖號、開盤秒光現(xiàn)象。為了防止房價過快上漲，各級政府紛紛加大調(diào)控力度。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來，住建部先后13次派出督導組，分赴深圳、上海、杭州、西安等城市調(diào)研督導當?shù)胤康禺a(chǎn)調(diào)控工作。除上述熱點城市外，寧波、武漢、嘉興等市先后出臺樓市調(diào)控措施140余次。

樓市的迅速降溫，一定程度上可以視為密集調(diào)控的結(jié)果。

然而，若樓市僅僅是因為政策被“按住了”，那么只要稍一放松，還將有報復性上漲的一天，不少炒房者就是這樣認為的。但情況果真如此“樂觀”嗎？先看看本輪樓市上漲是何時開始，又因何而漲？

細心的人會發(fā)現(xiàn)，本輪樓市量價齊升是從去年三季度開始的，四季度達到高點。但人們也會記得，去年全年的GDP增速僅為2.3%，是近四十年來罕見的。這樣的經(jīng)濟環(huán)境下，人們也囊中羞澀，本不該有更多財力購置房產(chǎn)。而從三、四季度開始，無論是樓市還是股市，均迎來一波上漲行情。

對于這個有點反常的現(xiàn)象，經(jīng)濟學家任澤平解釋是“股市的晴雨表是貨幣”。他雖然沒有單說樓市，但此番表態(tài)是在分析整個資產(chǎn)價格時說的，也包括房子、黃金等帶有投資屬性的商品。也就是說，都是錢的原因。

的確，為了對沖疫情對經(jīng)濟的負面打擊，多國政府祭出了貨幣刺激手段。貨幣放量，必然有相當一部分資金流入股市和樓市，帶來交易量和價格的上漲。如果貨幣供應持續(xù)寬松，理論上樓市還會從暖春進入到酷夏。然而，貨幣供應恰恰在今年3月調(diào)整了。央行于4月中旬公布的一季度金融數(shù)據(jù)顯示，3月末無論是M2余額還是M1余額，其環(huán)比增速均出現(xiàn)回調(diào)（增速分別下降0.7和0.3個百分點）。盡管貨幣供應仍保持相對高位，但收縮的信號已十分明顯。

導致監(jiān)管層及時調(diào)整貨幣政策的一個重要原因是，今年一季度經(jīng)濟增速較好，18.3%的GDP增速在全球范圍內(nèi)都亮眼的數(shù)據(jù)（去年同期是-6.8%）。

一季度的數(shù)據(jù)直接引發(fā)兩個結(jié)果：一是監(jiān)管層認為寬松的貨幣政策可以逐漸退出了；二是對通脹的擔憂更多了。

貨幣政策轉(zhuǎn)向，對于之前高歌猛進的股市和樓市，無疑有釜底抽薪之效。但從另一個角度講，或許樓市這種既不暴漲又不驟跌的走勢，才是監(jiān)管層所期望的。而對于那些急于看漲或看跌樓市的人來說，或多或少都有點失望。房住不炒，已不僅是政府的態(tài)度，也逐漸變成了中國經(jīng)濟必須接受的一個現(xiàn)實。因為，未來一段時期，無論是貨幣供應還是經(jīng)濟基本面，都已不再支撐它的上躥下跳。