在“三道紅線”及融資環(huán)境收緊等因素影響下，房企融資越來越難了。

根據(jù)CAIC（克而瑞資管）最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月單月，房企境內(nèi)外融資總量環(huán)比下降近四成，發(fā)債房企數(shù)量進一步減少，僅為4月的一半。截至5月底，房企在境內(nèi)外發(fā)債累計融資總規(guī)模約合4579億元，較去年同比下降5%。

值得關(guān)注的是，百強房企門檻正在成為融資分水嶺，不同梯隊的房企融資成本差異較大。從各梯隊房企表現(xiàn)來看，百強房企境內(nèi)發(fā)債成本均在5%上下，中小房企、部分民營房企境內(nèi)發(fā)債成本高于7%。海外債也不例外，TOP20-30房企海外發(fā)債融資成本最高，接近11%，而TOP10房企的海外債加權(quán)融資成本僅有3.45%。

5月融資總量環(huán)比“縮水”，信托成主力

據(jù)CAIC數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，房企在海內(nèi)外發(fā)債融資總規(guī)模累計約4579億元，較去年同比下降5%，同比降幅較4月進一步收窄。

從單月來看，5月房企境內(nèi)外共發(fā)行債券約590億元，同比微升4.8%，環(huán)比下降38.2%。其中，境內(nèi)發(fā)債規(guī)模達336億元，同比下降58.4%，環(huán)比上升2.2%；海外債方面，5月共發(fā)行254億元，同比上升70%，環(huán)比上升75%。

從發(fā)債房企數(shù)量來看，5月發(fā)行債券的房企數(shù)量僅有45家，僅為4月的一半，市場避險情緒上升，中小房企的發(fā)債前景不容樂觀。

同時，據(jù)中國指數(shù)研究院發(fā)布的《中國房地產(chǎn)企業(yè)融資監(jiān)測月報》顯示，從融資結(jié)構(gòu)來看，5月信用債占比25.07%，海外債占比19.30%，信托融資占比41.27%，ABS融資占比14.35%。在發(fā)債等融資渠道收緊的情況下，信托融資反而成為本月融資主力。

從融資利率來看，5月，房地產(chǎn)行業(yè)平均利率為5.69%，同比下降0.55個百分點，較上月上升了0.29個百分點。具體來看，房企發(fā)行的信托融資利率最高，平均利率為7.17%，同比下降0.67個百分點，環(huán)比下降0.07個百分點；ABS融資利率最低，平均利率為3.52%，同比下降2.17個百分點，環(huán)比下降0.46個百分點；此外，信用債平均利率為3.96%，同比和環(huán)比分別下降0.25個和0.47個百分點；海外債平均利率為6.38%，同比和環(huán)比分別上升2.24個和0.48個百分點。

中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究副總監(jiān)劉水分析稱：“融資總額連續(xù)下降及平均融資利率環(huán)比上升，表明房企外部融資環(huán)境持續(xù)偏緊。房企應(yīng)緊抓上半年融資窗口期，加快拓展融資渠道，積極探索新融資方式，加強融資。另外，要加快促銷，提高銷售回款率，保障充裕的現(xiàn)金流。”