穩(wěn)增長(zhǎng)與結(jié)構(gòu)性改革有望并進(jìn)

盡管房地產(chǎn)銷(xiāo)售與投資齊頭并進(jìn)勢(shì)頭火熱，但依舊未能打消市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇的顧慮。

數(shù)據(jù)顯示，受需求疲軟和產(chǎn)能過(guò)剩的困擾，制造業(yè)投資依然不振，累計(jì)同比增速?gòu)?月的6.4% 跌至6%。尤其，1~4月份全國(guó)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)10.5%，但同期民間投資增長(zhǎng)僅5.2%，不僅比全部投資增速低5.3個(gè)百分點(diǎn)，增速比2015年同期的12.7%腰斬大半；民間投資占全部投資的比重為62.1%，比2015年同期下降3.2個(gè)百分點(diǎn)。

“隨著未來(lái)穩(wěn)增長(zhǎng)政策力度減弱并逐步退出，如果民間投資不能接棒，則經(jīng)濟(jì)增速會(huì)重新進(jìn)入下行通道，重復(fù)年內(nèi)經(jīng)濟(jì)小周期的格局。”摩根士丹利華鑫證券首 席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊對(duì)記者稱(chēng)。

盛來(lái)運(yùn)在媒體通氣會(huì)上表示，民間資本近50％的投向是制造業(yè)，當(dāng)前制造業(yè)市場(chǎng)環(huán)境不好，產(chǎn)能過(guò)剩比較嚴(yán)重，導(dǎo)致民間資本沒(méi)地方投或者不愿意投。下一步，還要加大改革力度，放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，讓民營(yíng)企業(yè)更多獲得資金和項(xiàng)目機(jī)會(huì)，促進(jìn)民間投資發(fā)展。

近期國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，國(guó)務(wù)院促進(jìn)民間投資專(zhuān)項(xiàng)督查已經(jīng)分別組織赴有關(guān)省區(qū)、市和部門(mén)開(kāi)展第三方評(píng)估和專(zhuān)題調(diào)研。

受到關(guān)注的還有制造業(yè)。5月4日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定支持制造企業(yè)建設(shè)基于互聯(lián)網(wǎng)的“雙創(chuàng)”平臺(tái)，鼓勵(lì)地方依托國(guó)家新型工業(yè)化產(chǎn)業(yè)示范基地和國(guó)家級(jí)經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)等建設(shè)“雙創(chuàng)”示范基地；發(fā)展個(gè)性化定制、服務(wù)型制造等新模式；5月18日，發(fā)改委、工信部又聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于實(shí)施制造業(yè)升級(jí)改造重大工程包的通知》。提出具體目標(biāo)：力爭(zhēng)通過(guò)3年努力，規(guī)模以上制造業(yè)增加值年均增長(zhǎng)7%以上，企業(yè)技術(shù)改造投資年均增長(zhǎng)15%左右。

不過(guò)在受訪(fǎng)專(zhuān)家看來(lái)，相比房地產(chǎn)去庫(kù)存，制造業(yè)去產(chǎn)能難度更大，復(fù)蘇更不易。

莊健表示，首先是就業(yè)方面，像鋼鐵與煤炭等行業(yè)就業(yè)人數(shù)較多；其次是債務(wù)問(wèn)題，在去產(chǎn)能過(guò)程中如何解決一些企業(yè)的債務(wù)與不良貸款問(wèn)題。

盛來(lái)運(yùn)在媒體通氣會(huì)上說(shuō)，今年前4個(gè)月，我國(guó)城鎮(zhèn)新增就業(yè)443萬(wàn)人，完成全年目標(biāo)任務(wù)的44％。但與此同時(shí)，局部行業(yè)和局部地區(qū)出現(xiàn)的失業(yè)壓力值得重視。

在政策支持上，莊健認(rèn)為，單一靠放松貨幣政策來(lái)解決企業(yè)債務(wù)問(wèn)題并不一定有效，傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)的技術(shù)更新?lián)Q代。整體來(lái)看，去產(chǎn)能需要貨幣政策、財(cái)政政策以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的共同發(fā)力。

瑞穗證券亞洲公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光稍早在接受記者采訪(fǎng)時(shí)也指出，穩(wěn)增長(zhǎng)措施的推出一定要注意結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，如為避免重走老路，做好項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，增加對(duì)糧食水利、中西部鐵路、科技創(chuàng)新、節(jié)能環(huán)保和生態(tài)建設(shè)，以及教育、醫(yī)療、文化、體育等方面重點(diǎn)投資十分關(guān)鍵。

有專(zhuān)家對(duì)記者稱(chēng)，結(jié)構(gòu)性改革是未來(lái)保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基石，穩(wěn)增長(zhǎng)一定程度上也是為結(jié)構(gòu)性改革爭(zhēng)取時(shí)間，當(dāng)前目標(biāo)仍是控制下滑速度，不宜進(jìn)行大規(guī)模政策刺激，一季度的信貸擴(kuò)張?jiān)?月份也已經(jīng)有所收斂。預(yù)計(jì)未來(lái)整體經(jīng)濟(jì)仍然能保持基本穩(wěn)定，不會(huì)出現(xiàn)劇烈起伏。

章俊表示，4月份中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速回落，背后隱含政府擔(dān)心經(jīng)濟(jì)過(guò)熱以及過(guò)度加杠桿所帶來(lái)的過(guò)剩產(chǎn)能死灰復(fù)燃以及系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)上升，因而主動(dòng)調(diào)整穩(wěn)增長(zhǎng)政策組合和力度。

在他看來(lái)，政府會(huì)利用目前相對(duì)有利的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，包括國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)以及美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)間點(diǎn)延后，來(lái)加快推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革，以及包括人民幣匯率形成機(jī)制。為將來(lái)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策的集體轉(zhuǎn)向可能對(duì)新興市場(chǎng)造成的巨大負(fù)面沖擊而未雨綢繆。

“今年如能協(xié)調(diào)推進(jìn)穩(wěn)增長(zhǎng)與調(diào)結(jié)構(gòu)雙重目標(biāo)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望下半年企穩(wěn)，全年GDP達(dá)到6.5%的目標(biāo)。”沈建光稱(chēng)。