6月9日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的2017年5月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)顯示，CPI環(huán)比下降0.1%，同比上漲1.5%；PPI環(huán)比下降0.3%，同比上漲5.5%。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師繩國(guó)慶表示，5月份CPI同比漲幅擴(kuò)大，PPI同比漲幅繼續(xù)回落。

從環(huán)比看，5月份CPI微降0.1%，走勢(shì)基本平穩(wěn)。 從同比看，5月份CPI上漲1.5%，漲幅比上月擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)。

中信證券首席固收分析師明明表示，5月份CPI小幅回升，漲幅繼續(xù)維持“1時(shí)代”，食品價(jià)格跌幅收窄和房租類價(jià)格小幅上升是主要原因，接下來(lái)CPI同比漲幅并不會(huì)大幅回升，全年無(wú)明顯通脹壓力。

PPI方面，從環(huán)比看，5月份PPI繼續(xù)下降，但降幅比上月收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)。從同比看，5月份PPI上漲5.5%，漲幅比上月回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)價(jià)格上漲37.2%，漲幅比上月回落3.2個(gè)百分點(diǎn)；石油和天然氣開(kāi)采業(yè)價(jià)格上漲27.0%，回落16.0個(gè)百分點(diǎn)；石油加工業(yè)價(jià)格上漲22.0%，回落5.5個(gè)百分點(diǎn)。

明明表示，PPI中生產(chǎn)資料環(huán)比繼續(xù)下跌，在地產(chǎn)調(diào)控趨緊、房貸條件愈加苛刻的環(huán)境下，商品房銷售市場(chǎng)或繼續(xù)遇冷，地產(chǎn)投資拐點(diǎn)將近。另外煤炭等去產(chǎn)能行業(yè)環(huán)比價(jià)格上行阻力難減，庫(kù)存周期進(jìn)入尾聲，PPI或繼續(xù)回落。

華安證券首席宏觀分析師徐陽(yáng)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，PPI回落較快對(duì)企業(yè)造成一定壓力，CPI的上漲或使貨幣政策更趨謹(jǐn)慎。從目前的情況看，更好的決策應(yīng)該是通過(guò)穩(wěn)健中性的貨幣政策保持流動(dòng)性，防止去杠桿過(guò)程中出現(xiàn)較大經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，同時(shí)通過(guò)財(cái)政政策提供除基建外的其他公共品，這對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)更有意義。

申萬(wàn)宏源首席宏觀分析師李慧勇對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近期央行公開(kāi)市場(chǎng)操作釋放流動(dòng)性，對(duì)趨緊的流動(dòng)性稍有緩解�？傮w來(lái)看，前三季度經(jīng)濟(jì)無(wú)太大擔(dān)憂。