2月20日，野村證券發(fā)布報(bào)告稱，預(yù)計(jì)2019年中國(guó)房地產(chǎn)庫(kù)存量將升至25個(gè)月高位，但低于2014年時(shí)30個(gè)月高位的庫(kù)存量。此外，野村證券還稱，預(yù)計(jì)今年首季將是內(nèi)地房地產(chǎn)商債務(wù)再融資壓力最大的時(shí)候，估計(jì)整個(gè)板塊的未償債務(wù)達(dá)2020億美元，第三季將降至1740億美元。

對(duì)此，中國(guó)證券報(bào)（ID：xhszzb）記者多方求證，經(jīng)過(guò)3年時(shí)間的去庫(kù)存，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)庫(kù)存量整體不高，目前僅三亞、廈門、香河、大廠等12地存銷比超過(guò)20個(gè)月。

庫(kù)存10個(gè)月較為健康

針對(duì)庫(kù)存周期，諸葛找房首席分析師陳雷對(duì)中國(guó)證券報(bào)（ID：xhszzb）記者表示，一般城市房地產(chǎn)庫(kù)存量10個(gè)月較為健康。從目前看，部分城市隨著土地出讓量增加，城市庫(kù)存量可能有所上升。但整體看，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的庫(kù)存量不可能有大的增長(zhǎng)。上一輪庫(kù)存形成于2015年，用了大概3年時(shí)間才消化完成。目前，整體不具備回歸歷史高點(diǎn)的條件。

中原地產(chǎn)首席分析師張大偉也對(duì)中國(guó)證券報(bào)（ID：xhszzb）記者表示，過(guò)去幾年，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)一直在去庫(kù)存，部分城市去庫(kù)存效果明顯，不存在上升至歷史高位的可能。

中國(guó)百城住宅庫(kù)存最新數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月，全國(guó)100個(gè)重點(diǎn)城市中，44個(gè)城市庫(kù)存量同比上升，其中，福州、景德鎮(zhèn)、惠州、湖州、南京、北京、鎮(zhèn)江、廈門、廊坊、贛州等10個(gè)城市2018年庫(kù)存量同比增長(zhǎng)率超過(guò)50%。6個(gè)城市庫(kù)存量不增不減。其余50個(gè)城市庫(kù)存量同比下降，其中，濟(jì)南、大連、南通、丹東、鄭州、江陰、燕郊、西安等8個(gè)城市2018年庫(kù)存量同比下降率超過(guò)20%。庫(kù)存量在城市之間分化明顯。

值得注意的是，一線城市庫(kù)存量均有所上漲。截至2018年12月，北京地區(qū)庫(kù)存量為993萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)54%；上海為693萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)41%；廣州為879萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)18%，深圳為346萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)2%。存銷比方面，北京地區(qū)為23.6個(gè)月，上海為11.0個(gè)月，廣州為9.9個(gè)月，深圳為12.7個(gè)月。

整體來(lái)看，存銷比超過(guò)10個(gè)月的城市為57個(gè)，其余均小于10個(gè)月，仍較為健康。超過(guò)20個(gè)月的僅為12個(gè)。其中，三亞、廈門、香河、大廠等地存銷比超過(guò)30個(gè)月，面臨一定的去庫(kù)存壓力。