中國有句俗話叫“富不過三代”。如今“有錢人”越來越多，不免讓人好奇，他們是如何做到身價千萬？是否難逃“富不過三代”的怪圈？

2019年，對中國的高收入/高資產(chǎn)家庭是一個別有意義的年份。截至2019年年中，中國有1億人財富名列全球前10%，首次超過美國，后者為9900萬人。

面對巨額財富，高凈值人群如何進行財富管理？2020年1月8日，中航信托、瑞銀跨境聯(lián)合推出《2020中國家族財富管理暨家族辦公室調(diào)研報告》，為了解中國家族財富管理提供了一把鑰匙。報告顯示，在過去15年中，在中國這個超高凈值人群數(shù)量激增的市場上，家族辦公室的發(fā)展成為高凈值人群管理資產(chǎn)的新趨勢。

29%中國財富家族起源于房地產(chǎn)

東部人數(shù)最多

目前中國財富市場還是以“創(chuàng)一代”企業(yè)家為主，平均年齡已經(jīng)到達55歲。在“創(chuàng)一代”

企業(yè)家中，房地產(chǎn)是財富起源最普遍的行業(yè)，一些并非靠房地產(chǎn)起家的家庭，也會慢慢的開始進入房地產(chǎn)市場。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，房地產(chǎn)占家族財富的存在形式的21%。此外，經(jīng)營業(yè)務(wù)占45%，金融工具占27%，其余部分（6.6%）是收藏品或其他硬資產(chǎn)，包括藝術(shù)品、汽車和葡萄酒。

就家族財富的起源而言，29%的參與者表示，家族財富起源于房地產(chǎn)行業(yè)，其次是非必需消費品（16%）和工業(yè)品（13%）。非必需消費品包括零售（5.3%）、服裝和紡織品（也占5.3%），而工業(yè)包括設(shè)備制造（9.2%）。

根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2019中國家族財富管理與傳承白皮書》顯示，高凈值人群分布區(qū)域，東部沿海人數(shù)最多，占總數(shù)的37.1%，主要在上海、江蘇、浙江、福建、廣東等地區(qū)。高凈值人數(shù)做的地區(qū)排名是北京、廣東、上海、浙江。

如何讓財富順利傳承？

房地產(chǎn)投資信托占9.0%

報告的受訪者共76人，涵蓋家族成員、家族辦公室高級主管和家族財富管理人員，所有參與該調(diào)查的家族持有至少3.5億元人民幣（約合5000萬美元）的凈流動財富。報告顯示，目前設(shè)立家族辦公室的家族平均財富65億元，家辦平均管理資產(chǎn)規(guī)模為42億元。

部分高凈值人群會親自打理家庭/家族財富，但更多人則會選擇財富管理機構(gòu)來處理相應(yīng)的事務(wù)—至少是關(guān)于財富的一部分事務(wù)。報告指出，大約三分之二的家族使用家族辦公室服務(wù)，主要動機是財富保值。其中，主要財富管理工具是單一家族辦公（占比30%）；商業(yè)聯(lián)合家族辦公室（占比16%），以及私人聯(lián)合家族辦公室和混合家族辦公室（各占9.2%）。維持家族財富是建立或加入家族財富辦公室的主要動機（占比47%）。

此外，在目前尚未使用家族辦公室服務(wù)的家族中，超過四分之三的家族表示有興趣建立單一家族辦公室（44%）或加入聯(lián)合家族辦公室（33%）。感興趣的家族中，有84%正在積極采取措施。

關(guān)于家族辦公室的投資資產(chǎn)類別，報告中也提到，家族辦公室投資比重最高的資產(chǎn)類別是固定收益（占平均投資組合的22%）；私募股權(quán)占20%、房地產(chǎn)占17%、公開股票市場占17%。而90%的受訪者則考慮進行國際投資。

在過去12個月中，中國家族辦公室的平均資產(chǎn)回報率是11%。私募股權(quán)是表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類別，直接投資的回報率為19%，基金的投資回報為15%。房地產(chǎn)表現(xiàn)也不錯，直接投資回報率為14%，房地產(chǎn)投資信托（REIT）為9.0%。

此外，數(shù)據(jù)顯示，在美國92%的家族財產(chǎn)不會傳承到第四代。從全球來看，家族覺得信任是最重要的，他們只會用他們最信任的人才辦他們的家族辦公室。