市場又在熱議泡沫了，只是經(jīng)過這么多周期輪回，大眾對于泡沫的認(rèn)識(shí)依然是停留在一些似是而非的經(jīng)典說詞上，我們就從被誤讀的格林斯潘泡沫論說起吧。

被誤讀的格林斯潘泡沫論

“泡沫只有在破裂之后才知道是泡沫！”這是美聯(lián)儲(chǔ)前主席艾倫·格林斯潘（AlanGreenspan）的經(jīng)典名言，被泡沫的不可知論者引用很多。

但其實(shí)這只是格林斯潘的美聯(lián)儲(chǔ)語言之一，再讀讀格老這句名言“如果你以為對我的話已經(jīng)研究非常透徹了，那我可以告訴你，你一定誤解了我的話”。此時(shí)，你再回味那句泡沫論，還是那個(gè)滋味嗎？

其實(shí)格林斯潘還有很多關(guān)于泡沫的論述，僅對中國，他就至少有過兩次相關(guān)的表述。

第一次是2007年10月末，當(dāng)時(shí)A股剛剛創(chuàng)下6124點(diǎn)的歷史新高不久，格林斯潘表示，中國股市處于“非理性繁榮”，是個(gè)遲早將破滅的投機(jī)性泡沫。

第二次是在2013年12月，格林斯潘在回答中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家的提問時(shí)說道，現(xiàn)在在中國經(jīng)濟(jì)中也有一些泡沫出現(xiàn)，就像在西方發(fā)生過的事情。

所以，格林斯潘并不是泡沫的不可知論者，其隱晦曲折的風(fēng)格只是美聯(lián)儲(chǔ)語言的體現(xiàn)，是因?yàn)槠涿缆?lián)儲(chǔ)主席的角色而決定的。

作為央行行長，其一舉一動(dòng)必定為華爾街所注視。格林斯潘自己也承認(rèn)：“我花了不少時(shí)間努力回避問題，因?yàn)槲覔?dān)心自己說話過于直白。最后，我終于學(xué)會(huì)了‘美聯(lián)儲(chǔ)語言’，學(xué)會(huì)了含糊其辭。”

據(jù)說，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者羅伯特·索洛曾這樣評價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)語言——它們就像烏賊魚，噴出一團(tuán)墨水后就溜之大吉，讓聽者抓耳撓腮，摸不著頭腦。

確實(shí)是這么回事，再來個(gè)花邊消息，格老這種模棱兩可的語言風(fēng)格也讓他付出了代價(jià)。

格林斯潘花甲之年后長期與美國國家廣播公司高級女記者安德拉·米切爾拍拖，對其心儀已久，但先后求了兩次婚，對方卻毫無反應(yīng)，直到1996年的圣誕第三次表白時(shí)，米切爾才接受求婚，但這可不能怪米切爾，因?yàn)樗�真的沒搞懂格林斯潘的用意�。�

另外，還需要說的是，格林斯潘對泡沫的認(rèn)識(shí)也是在進(jìn)化的。如2004年在關(guān)于按揭市場和房地產(chǎn)的演講中，他就認(rèn)為以美國之幅員遼闊，地區(qū)差異之大，不大可能出現(xiàn)全國性的房價(jià)扭曲。

但到了2007年9月，格林斯潘就承認(rèn)“我們正在經(jīng)歷一個(gè)房地產(chǎn)泡沫”。至于后來的演化，想必更加加深了格老對泡沫的理解。