對于預(yù)測降息的原因，邵宇告訴邦地產(chǎn)，目前來看經(jīng)濟(jì)是穩(wěn)住了，但如果沒有貨幣政策的有利支持，經(jīng)濟(jì)還是會(huì)慢慢向下滑動(dòng)，可能達(dá)不到原來的預(yù)期增長目標(biāo)。

貨幣政策和財(cái)政政策更多是一種托底，后續(xù)的話還會(huì)有一些政策的表現(xiàn)，所以預(yù)期在后續(xù)還有一些降息降準(zhǔn)的空間。

不過對于四季度的降息可能，市場也有不同的觀點(diǎn)。

首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)趙秀池教授表示，降息是貨幣政策工具之一，下半年是否降息取決于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢。如果宏觀經(jīng)濟(jì)形勢嚴(yán)峻，與調(diào)控目標(biāo)背離較大，降息的可能性較大。目前來看，跡象不太明顯。一線城市和部分二線城市樓市不斷回暖，有些城市已經(jīng)有些過熱，如果降息，會(huì)使樓市熱度進(jìn)一步提高，不利于樓市平穩(wěn)健康發(fā)展。

世邦魏理仕中國區(qū)研究部主管謝晨在接受邦地產(chǎn)采訪時(shí)表示，下半年或會(huì)有積極的財(cái)政政策出臺，因?yàn)楣┙o側(cè)的改革需要政策在財(cái)政這一側(cè)引導(dǎo)。但貨幣政策方面出現(xiàn)兩面性，一方面是工業(yè)制造業(yè)、中小企業(yè)的融資以及民間投資的下滑都需要相對比較寬松的貨幣政策；

但另外一面，貨幣政策寬松在國內(nèi)已引發(fā)資產(chǎn)價(jià)格上漲過快的苗頭(包括“地王”頻現(xiàn)，局部城市住宅價(jià)格飛速上漲等)，如果貨幣政策進(jìn)一步寬松，需要考慮會(huì)否導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)泡沫引發(fā)一定的風(fēng)險(xiǎn)。降準(zhǔn)與否在目前的時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，還比較難以判斷。

樓市普漲可能大不大？

“銀根寬松正是地王頻出的根源之一。”執(zhí)行總裁丁祖昱就指出，開發(fā)商有了便宜的錢，就不完全按照正常的市場邏輯來拿地，因?yàn)榭梢?ldquo;捂地”了。只要判斷自身資金能夠支持，再判斷地塊所在城市所在區(qū)域未來發(fā)展趨勢看好，那么就敢拿地，尤其是大企業(yè)。故而房企“彈藥”充足后都蜂擁到了一線城市和熱點(diǎn)二線城市，地產(chǎn)大鱷成了近期土地市場的主宰。

對此，中原地?cái)?shù)據(jù)就顯示，2016年上半年，全國主要城市出讓單宗土地金額超過10億的地塊合計(jì)219宗，其中溢價(jià)率超過100%的地塊達(dá)到了109宗，溢價(jià)率超過50%的地塊更是多達(dá)167宗，地王頻繁出現(xiàn)，這219宗地塊中，很大比例是由國企央企獲得。

樓市也熱度不減。中原地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年，核心54城市成交商品房住宅180.17萬套，同比漲幅高達(dá)31.2%，刷新了上半年的歷史最高紀(jì)錄。54個(gè)城市中，50個(gè)城市成交量明顯上漲，包括天津、南京、揚(yáng)州等城市成交量上漲超過100%。

東北的大連、沈陽、哈爾濱，包括營口等地區(qū)，還有類似西安、蘭州這些西北地區(qū)的城市目前去庫存壓力依然很大，房價(jià)遲遲沒有上漲，有些甚至還較去年下跌。

除了部分城市的住宅存在滯銷壓力，商業(yè)地產(chǎn)的去庫存也是個(gè)問題。之前，邦爺也說過，全國前5個(gè)月的商業(yè)和寫字樓待售面積是比今年年初有兩位數(shù)增長的，這一部分房子也存在跌價(jià)的壓力。

所以，盡管四季度降息存在可能，但是，房地產(chǎn)市場一定不會(huì)普漲。很多的三四線城市，尤其是東北和中西部的三四線城市仍然面臨價(jià)格下調(diào)壓力！而一二線的熱點(diǎn)板塊，也有一個(gè)價(jià)格被市場接受的調(diào)整期。

真正可能上漲的，也許是長三角城市、珠三角城市、京津冀一帶之前價(jià)格上漲溫和的中小城市和板塊而已。

4000點(diǎn)的住宅樓市和房地產(chǎn)價(jià)值機(jī)會(huì)

整體來看，目前的住宅樓市類似4000點(diǎn)時(shí)的股市。認(rèn)為馬上就要崩盤是過于情緒化的認(rèn)知，但畢竟在積累風(fēng)險(xiǎn)。如果作為純粹投資，掙錢的風(fēng)險(xiǎn)越來越高，要逐漸開始回避，畢竟沒有信心4000點(diǎn)進(jìn)就能5178或6124逃頂。

房地產(chǎn)作為資產(chǎn)配置重要部分的價(jià)值仍然明顯。只是現(xiàn)在可以逐漸換倉了。國內(nèi)房地產(chǎn)市場大家可以聚焦關(guān)注兩個(gè)領(lǐng)域：學(xué)區(qū)房和北京的停車位。

學(xué)區(qū)房嚴(yán)格來說已經(jīng)不是純正意義的房地產(chǎn)投資，而是真正的“另類投資”。根據(jù)我的觀察，如果把一個(gè)學(xué)區(qū)房的價(jià)格硬摘出來，分為“學(xué)籍的市場價(jià)值”和“房地產(chǎn)的市場價(jià)值”。隨著去年以來二胎政策的放開，學(xué)區(qū)房中隱含的學(xué)籍價(jià)值快速上揚(yáng)。類似北京西城區(qū)這樣的地方，平均的“學(xué)籍的市場價(jià)值”已經(jīng)在200-300萬之間了，而熱門學(xué)校的學(xué)區(qū)房“學(xué)籍的市場價(jià)值”部分，應(yīng)該已經(jīng)三四百萬甚至更高了。

而這類資產(chǎn)，既要受房地產(chǎn)市場的影響，更要受教育市場供需和教育政策調(diào)整的影響，變量更豐富，套利空間更大。而“學(xué)籍的市場價(jià)值”的波動(dòng)和房地產(chǎn)周期是低關(guān)聯(lián)度的，也相應(yīng)的降低了作為房地產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)。

北京停車位的投資，則幾乎是目前能看到的房地產(chǎn)唯一的價(jià)值洼地。幾乎沒有跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，而上漲空間仍很大。車位的出租回報(bào)率平均近4%，遠(yuǎn)高于北京住宅1-2%的回報(bào)率。

從供需的基本面來說，北京的機(jī)動(dòng)車保有量接近600萬輛，由于前期規(guī)劃的缺乏前瞻性，目前停車位供應(yīng)連一半都不到（這是北京市規(guī)劃委主任的原話）。實(shí)踐當(dāng)中，我們看過一些甚至是00年左右的次新小區(qū)，一個(gè)有5000多戶居民的小區(qū)，竟然只配建了1000多個(gè)地下車位。

另一方面，北京的停車位在中國的一線城市中，又是最便宜的。上海深圳等地小區(qū)車位三四十萬已經(jīng)是很正常的起步價(jià)了，在北京仍然可以找到很多一二十萬的地下小區(qū)車位。原因就是因?yàn)橥＼囄坏挠残匀狈�，北京市對路邊和地面違章停車采取了幾乎是放任的態(tài)度。無論是嚴(yán)管力度還是貼條罰款的力度都是偏弱的。

但是這種放任的制約和平衡點(diǎn)就是對交通的阻塞和制約。最終政府會(huì)扛不住必須要逐漸治理亂停車。另外，雖然面臨很大的輿論壓力，但是政府內(nèi)部“有停車位才能買車”之類的強(qiáng)力政策動(dòng)向一直風(fēng)聲不斷。這些任何一條的推進(jìn)，都會(huì)是北京車位價(jià)值回歸的催化劑。