9月30日，中國(guó)人民銀行決定統(tǒng)一對(duì)上述貸款增量或余額占全部貸款增量或余額達(dá)到一定比例的商業(yè)銀行實(shí)施定向降準(zhǔn)政策。凡前一年上述貸款余額或增量占比達(dá)到1.5%的商業(yè)銀行，存款準(zhǔn)備金率可在人民銀行公布的基準(zhǔn)檔基礎(chǔ)上下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)；前一年上述貸款余額或增量占比達(dá)到10%的商業(yè)銀行，存款準(zhǔn)備金率可按累進(jìn)原則在第一檔基礎(chǔ)上再下調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)。上述措施將從2018年起實(shí)施。

中國(guó)人民銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，按現(xiàn)有數(shù)據(jù)測(cè)算，此次定向降準(zhǔn)政策可覆蓋全部大中型商業(yè)銀行、約90%的城商行和約95%的非縣域農(nóng)商行。

什么是降準(zhǔn)？

存款準(zhǔn)備金是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶(hù)提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的，是繳存在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。

而降低存款準(zhǔn)備金率，就是等于釋放了銀行繳存到銀行的存款，等于增加市場(chǎng)的流動(dòng)性。而市場(chǎng)的流動(dòng)性增加后，對(duì)于資產(chǎn)價(jià)格就會(huì)形成利好，首當(dāng)其次的就是股市和樓市，當(dāng)然還有銀行！

對(duì)于可能釋放的流動(dòng)性，國(guó)泰君安覃漢團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，或釋放基礎(chǔ)流動(dòng)性1500億元。截止2017年1季度末，中小金融機(jī)構(gòu)存款規(guī)模為30萬(wàn)億（存款總規(guī)模為160萬(wàn)億）；如果定向降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，假設(shè)全部達(dá)標(biāo)，粗略估算約釋放基礎(chǔ)流動(dòng)性1500億元，對(duì)于資金面的實(shí)際影響相對(duì)有限。

本次降準(zhǔn)對(duì)股市和樓市的影響

記者認(rèn)為本次降準(zhǔn)比較超乎自己的預(yù)料，因?yàn)閭�(gè)人判斷之前在管理層強(qiáng)力打壓樓市的情況下，貨幣政策不應(yīng)該還會(huì)出現(xiàn)放松的情況，但是這次定向降準(zhǔn)規(guī)模還是比較大的，可能對(duì)樓市會(huì)形成一定的支撐作用，這樣在之前樓市調(diào)控政策和這次貨幣定向?qū)捤珊�，可能樓市短期不一定�?huì)出現(xiàn)下跌，很可能一些城市還會(huì)繼續(xù)上漲，所以2017年的樓市將在震蕩攀升中結(jié)束。

而此次定向?qū)��?zhǔn)備對(duì)于股市來(lái)說(shuō)，也是正面利好，市場(chǎng)資金釋放后，肯定有一部分會(huì)流向市場(chǎng)，關(guān)鍵給了市場(chǎng)一個(gè)階段貨幣政策寬松的預(yù)期，這就意味著股市向下的空間被消除了，向上的空間繼續(xù)打開(kāi)，震蕩上升可能是未來(lái)的一個(gè)主基調(diào)了。

綜上所述，記者認(rèn)為2017年整體上資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)向下調(diào)整的空間不大，可能會(huì)在震蕩上升中結(jié)束，而明年將是貨幣政策真正可能出現(xiàn)拐點(diǎn)一年，明年需要緊盯CPI，關(guān)注通脹變化。