從去年初開始的本輪一線城市房價暴漲態(tài)勢，已經(jīng)向二、三、四線城市蔓延。省會城市以及熱點二三線城市房價已經(jīng)開始緊隨一線城市大漲起來。一個全國性房價普漲局面正在形成。對此，傳言上海、北京以及天津?qū)⒊雠_調(diào)控措施，包括繼續(xù)收緊限購限貸政策。

本輪房價暴漲的原因是非常復(fù)雜的。從宏觀政策層面看，大肆放松樓市調(diào)控政策或者說徹底取締限購、限貸、限稅、限價等綜合性樓市調(diào)控政策是首因。除了一線城市，目前其他城市的房地產(chǎn)政策包括房貸、稅收等政策都是最寬松、最優(yōu)惠的。在這樣的政策下，蓋房買房都最劃算的。資本必然蜂擁而入，房價不漲都難。

貸款蜂擁而入房地產(chǎn)行業(yè)是房價暴漲的主要兇手。央行數(shù)據(jù)顯示，前7個月個人住房貸款增加將近3萬億元，住房與土地開發(fā)貸款將近4000億元，房地產(chǎn)貸款合計在3.4萬億元，占前7個月各項貸款增加額8萬億元的42.5%。四成多新增貸款都流向了房地產(chǎn)領(lǐng)域，這是多么可怕的一個數(shù)據(jù)啊。

貸款資本瘋狂進入房地產(chǎn)有宏觀政策導(dǎo)向的原因，即央行行長曾表示中國住房貸款的杠桿率并不高，在這種思想主導(dǎo)下，房地產(chǎn)貸款瘋狂加杠桿肯定會出現(xiàn)的。同時，房地產(chǎn)特別是一線城市房地產(chǎn)的賺錢效應(yīng)，不僅吸引信貸資金，而且吸引各路資本都在瘋狂進入房地產(chǎn)領(lǐng)域。

另一個最大原因是商業(yè)銀行同樣面臨資產(chǎn)配置荒的問題。此前，某國有大行董事長表示，目前大型企業(yè)、好的企業(yè)基本都不貸款了。在這種情況下，銀行把個人住房按揭貸款作為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)對待。在前7個月個人住房貸款增加3萬億元基礎(chǔ)上，九折房貸仍普遍存在。

一個基本邏輯是，超級寬松房地產(chǎn)政策，必然導(dǎo)致房貸等各路資金都進入到房地產(chǎn)領(lǐng)域，接著是地王全面出現(xiàn)，再接著是房價普遍暴漲。一旦房價下跌，必然導(dǎo)致房不抵債，最終發(fā)生資金鏈條斷裂，必然爆發(fā)金融風(fēng)險。美國次貸危機，歷史上多次房地產(chǎn)引爆的金融風(fēng)險都是前車之鑒。

直擊房地產(chǎn)命門的房貸政策比如首付款比例已經(jīng)被社會金融、互聯(lián)網(wǎng)金融穿破底線。各種形式的首付貸根本無法監(jiān)管與控制。因此，與過去相比房貸政策的效果大不如從前、大打折扣了。