昨日傍晚，中國(guó)人民銀行宣布自2015年4月20日起下調(diào)各類存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)。存款準(zhǔn)備金率下調(diào)后，大型金融機(jī)構(gòu)和中小金融機(jī)構(gòu)將分別執(zhí)行19.5%和16%的存準(zhǔn)率。此外，為加大對(duì)小微企業(yè)、“三農(nóng)”以及重大水利工程建設(shè)等的支持力度，將實(shí)施一系列定向降準(zhǔn)措施。初步測(cè)算，此次降準(zhǔn)大約能釋放資金1.2萬(wàn)億元左右。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，央行此次降準(zhǔn)將對(duì)持續(xù)下行的經(jīng)濟(jì)起到穩(wěn)增長(zhǎng)的作用。

“手快的策略分析師已經(jīng)撕了兩份周報(bào)了……”“有一種多空搏殺可以不用開(kāi)市，有一種劇烈調(diào)整可以周末完成！”除了助力穩(wěn)增長(zhǎng)，降準(zhǔn)消息讓上周末遭遇“過(guò)山車”的股民心情安定了不少。

加強(qiáng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持

“降準(zhǔn)一個(gè)點(diǎn)，央行真是‘挺拼的’。”央行此次降準(zhǔn)，市場(chǎng)此前已有預(yù)期。然而，直接調(diào)降1個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)配合以一系列定向降準(zhǔn)還是大幅超出了市場(chǎng)預(yù)期。此前，央行2月5日的降準(zhǔn)剛剛下調(diào)了0.5個(gè)百分點(diǎn)。

定向降準(zhǔn)措施包括：自4月20日起還將對(duì)農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，并統(tǒng)一下調(diào)農(nóng)村合作銀行存款準(zhǔn)備金率至農(nóng)信社水平；對(duì)中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)；對(duì)符合審慎經(jīng)營(yíng)要求且“三農(nóng)”或小微企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的國(guó)有銀行和股份制商業(yè)銀行可執(zhí)行較同類機(jī)構(gòu)法定水平低0.5個(gè)百分點(diǎn)的存款準(zhǔn)備金率。

存款準(zhǔn)備金，是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的放在央行的存款，央行要求的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。降準(zhǔn)意味著，人們每往商業(yè)銀行存一份錢，則商業(yè)銀行可以少交給央行一部分作為存款準(zhǔn)備金，而將多出的一部分錢拿出來(lái)放貸給企業(yè)。

增強(qiáng)銀行的信貸投放能力，加強(qiáng)融資對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是“三農(nóng)”和小微企業(yè)的支持力度，從而助力穩(wěn)增長(zhǎng)，被認(rèn)為是此次央行降準(zhǔn)的最主要原因。

數(shù)據(jù)顯示，一季度我國(guó)GDP增速進(jìn)一步下滑到7%，出口、投資和消費(fèi)“三駕馬車”均不樂(lè)觀，特別是投資增速持續(xù)下降，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大。“選擇下調(diào)一個(gè)百分點(diǎn)，而不是此前的0.5，也表明中央對(duì)經(jīng)濟(jì)下行程度的擔(dān)憂在提高。”恒豐銀行戰(zhàn)略與創(chuàng)新部總經(jīng)理婁麗麗稱。

目前，金融機(jī)構(gòu)一般性存款余額110多萬(wàn)億元，照此計(jì)算，普遍和定向降準(zhǔn)一次性釋放資金約1.2萬(wàn)億元。交通銀行金融研究中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，這將明顯改善銀行流動(dòng)性、引導(dǎo)市場(chǎng)利率下行、促進(jìn)銀行增加信貸投放，從而帶動(dòng)整個(gè)社會(huì)融資增長(zhǎng)和融資成本下降。

其實(shí)，去年11月22日和今年3月1日，央行兩次降息助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的疊加效應(yīng)已經(jīng)顯現(xiàn)，企業(yè)融資成本已經(jīng)有所下降。央行數(shù)據(jù)顯示，2015年3月末，企業(yè)融資成本為6.83%，比上年末下降12個(gè)基點(diǎn)，比上年同期下降50個(gè)基點(diǎn)。