中國(guó)資本市場(chǎng)堪比商戰(zhàn)大戲的“萬(wàn)寶之爭(zhēng)”上演已整整一年。

2015年7月11日，萬(wàn)科首次公告指出，寶能系的前海人壽通過二級(jí)市場(chǎng)集中競(jìng)價(jià)買入萬(wàn)科A股5.53億股股份，持股占比首達(dá)5.00%。而這也正是“萬(wàn)寶之爭(zhēng)”的開端。但在一年后的今天看來(lái)，彼時(shí)的我們都只猜中了開頭卻沒能猜中結(jié)尾，萬(wàn)科A股股價(jià)也早已經(jīng)歷了從14.48元漲至24.43元，再回調(diào)至目前的17.92元，價(jià)格變化幅度總和超過17元。

“萬(wàn)寶之爭(zhēng)”到“萬(wàn)寶華之爭(zhēng)”

2016年6月17日，在萬(wàn)科董事會(huì)結(jié)束之前，恐怕人們想到了或因新進(jìn)大股東寶能的阻攔，重組方案不會(huì)輕易被通過，但沒有人想到這一次敵對(duì)者不再是寶能，而是此前長(zhǎng)期和萬(wàn)科保持同一戰(zhàn)線的華潤(rùn)。

當(dāng)日晚間近0時(shí)，萬(wàn)科發(fā)布公告稱，已于當(dāng)日召開董事會(huì)審議并通過發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的預(yù)案，萬(wàn)科將以A股增發(fā)方式注入地鐵集團(tuán)持有的深圳地鐵前海國(guó)際發(fā)展有限公司100%的股權(quán)，標(biāo)的預(yù)估值456.13億元。

隨后，華潤(rùn)發(fā)文稱，其質(zhì)疑重組決議已獲通過的合法性，并對(duì)萬(wàn)科沒有事前認(rèn)真考慮董事意見就發(fā)布議案已獲通過的公告表示強(qiáng)烈不滿。據(jù)了解，對(duì)于預(yù)案，當(dāng)日參與的11名董事中，除獨(dú)立董事美國(guó)黑石集團(tuán)大中華區(qū)主席張利平表示回避外，來(lái)自華潤(rùn)的3位董事全部投了反對(duì)票，明確了華潤(rùn)方的態(tài)度。

至此，萬(wàn)科新進(jìn)大股東寶能仍未發(fā)聲。而到了6月26日，萬(wàn)科發(fā)布公告稱，萬(wàn)科收到公司股東寶能系（鉅盛華和前海人壽）向公司發(fā)出的“關(guān)于提請(qǐng)董事會(huì)召開第二次臨時(shí)股東大會(huì)的通知”，而股東大會(huì)內(nèi)容則為罷免包括王石、郁亮在內(nèi)的10名董事。

此后，事件連續(xù)升級(jí)，萬(wàn)科A股復(fù)牌當(dāng)天，萬(wàn)科最大自然人股東劉元生在長(zhǎng)久沉默后終于發(fā)聲，稱已向7部委發(fā)舉報(bào)信，其內(nèi)容為質(zhì)疑華潤(rùn)與寶能之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系。同時(shí)萬(wàn)科工會(huì)針對(duì)寶能提起訴訟，指其持股達(dá)到5%后未及時(shí)披露，違規(guī)繼續(xù)增持，請(qǐng)求法院禁止寶能對(duì)其違法持有的股份行使相關(guān)股東權(quán)利。

近日，萬(wàn)科方面再以公司的名義向有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)與交易所舉報(bào)寶能，指鉅盛華及其控制的相關(guān)資產(chǎn)管理計(jì)劃存在四大問題，即違反上市公司信息披露規(guī)定、違反資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)法律法規(guī)、將表決權(quán)讓與寶能缺乏合法依據(jù)、涉嫌損害中小股東利益，請(qǐng)求上述機(jī)構(gòu)對(duì)上述違法違規(guī)行為進(jìn)行查處。

而此刻的寶能也未閑著。萬(wàn)科A股復(fù)盤第二日尾盤，寶能系在跌停價(jià)以14.9億元，成功撬動(dòng)21億元的跟風(fēng)游資，雖然沒能打開跌停，但給了投資者信號(hào)。因此復(fù)盤第三日，連續(xù)兩日一字跌停的萬(wàn)科A股自開盤起便出現(xiàn)了驚人的成交。自集合競(jìng)價(jià)階段，萬(wàn)科A股即迎來(lái)逾25億元資金抄底，正式開盤2分鐘后便迅速翻紅，此后反復(fù)震蕩。截至收盤，萬(wàn)科A股股價(jià)強(qiáng)勢(shì)翻紅，收?qǐng)?bào)19.80元，微漲0.05%，換手率達(dá)10.60%，振幅8.49%，全天成交額201.06億元，創(chuàng)下萬(wàn)科A股上市25年來(lái)的單日成交金額新高。

寶能便是當(dāng)天收購(gòu)大軍中的一員，鉅盛華通過資產(chǎn)管理計(jì)劃在二級(jí)市場(chǎng)增持萬(wàn)科A股股份7839.23萬(wàn)股，占萬(wàn)科總股份的0.710%。而這一舉動(dòng)，更是讓寶能的持股比例觸碰25%舉牌紅線。

寶能的金錢游戲

一個(gè)在2014年凈利潤(rùn)不過3億元的公司，如何以400億元的資金，撬動(dòng)了市值已高達(dá)2699億元的萬(wàn)科？

據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，截至目前，寶能系前后16次舉牌所獲得的25%股份，其代價(jià)是超過400億元的資金。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2015年7月10日，寶能系旗下前海人壽首次以15.47元均價(jià)加倉(cāng)萬(wàn)科，取得1.22億股，耗資18.95億元，持股占比首達(dá)5%。隨后，7月22日，前海人壽再次加倉(cāng)。7月24日，寶能系旗下鉅盛華繼前海之后開啟舉牌之旅：以15.61元均價(jià)加倉(cāng)2.75億股，耗資42.99億元，單方持股比例達(dá)5%。寶能系持股第一階段暫時(shí)結(jié)束，耗資約80億元。

2015年8月25日，鉅盛華明確宣布將與前海人壽達(dá)成一致行動(dòng)人，開啟第二階段舉牌。寶能系自24日起以13.21元、13.16元、12.87元均價(jià)分別連續(xù)3天購(gòu)入2.2億股、1.94億股、1.15億股，耗資達(dá)69.49億元，持股占比14%。

在沉寂3個(gè)月后，2015年12月，寶能第三次開啟瘋狂舉牌之路。12月1日到4日，寶能以15.58元、17.84元、18.59元增持5.48億股，持股比例上升至20.01%，耗資96億元，首度坐穩(wěn)第一大股東之位。這也意味著，加上萬(wàn)科A股復(fù)盤后的舉牌，寶能系在一年內(nèi)，僅舉牌萬(wàn)科耗資便超過350億元，同時(shí)因股價(jià)下跌，寶能再度追加保證金，其動(dòng)用的資金已近400億元。