2003年，福建安溪的陳先生花了不到30萬在廈門湖里買了一套80平米兩房一廳的房子，至去年底以160多萬賣掉。他說：“住了十年多，還凈賺了百來萬。”這正是過去十年以來中國樓市高速發(fā)展的一個縮影。

2003年以后，中國房地產(chǎn)市場高速增長，房價節(jié)節(jié)飆升，一些早期購置多套房產(chǎn)的人均實現(xiàn)了資產(chǎn)大幅增值。同時，房地產(chǎn)開發(fā)商也賺得盆滿缽滿，現(xiàn)在中超聯(lián)賽成為房地產(chǎn)聯(lián)賽就是最好的佐證。不過，目前這一態(tài)勢正在發(fā)生悄悄的改變。

房價到明年初或可止跌

今年以來，樓市下行的速度超乎了各界的預(yù)料。國家統(tǒng)計局10月24日發(fā)布數(shù)據(jù)，在70個大中城市中，9月價格同比下降的城市有58個，持平的城市2個，上漲的城市10個。漲幅最高的是廈門，上漲了4.9%，降幅最大的是杭州，同比下降了7.9%。70個大中城市同比下跌了1.2%。

這也是該數(shù)據(jù)三年來首次出現(xiàn)下跌。也就是說，最近一年來買房的大部分都虧了。

樓市的下行也影響了房地產(chǎn)的投資開發(fā)，數(shù)據(jù)顯示，1~9月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資68751億元，同比名義增長12.5%(扣除價格因素實際增長11.7%)，增速比1~8月份回落0.7個百分點。其中，住宅投資46725億元，增長11.3%，增速回落1.1個百分點。

房地產(chǎn)開發(fā)投資的下滑也拖累了固定資產(chǎn)投資和經(jīng)濟增速。數(shù)據(jù)顯示，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)357787億元，同比名義增長16.1%(扣除價格因素實際增長15.3%)，增速比1~8月份回落0.4個百分點。三季度我國GDP增長7.3%，比二季度回落了0.2個百分點。

中原地產(chǎn)首席市場分析師張大偉告訴記者，從歷史來看，房地產(chǎn)開發(fā)的投資增速很少低于15%。例如在2011年下半年，雖然市場調(diào)整，但當時全國整體房地產(chǎn)投資增速依然在20%以上。

張大偉說，盡管房產(chǎn)投資增速下滑有去年同期基數(shù)較高的因素，但更主要的還是房地產(chǎn)市場的低迷超出了原來預(yù)期。由于房地產(chǎn)投資占全社會固投的兩三成，且房產(chǎn)下滑也會波及水泥、鋼材等領(lǐng)域的投資，因此房產(chǎn)投資對固投的影響十分明顯。

由于經(jīng)濟漲幅的放緩，導致各地方政府對房地產(chǎn)的依賴度明顯上升，這種情況下，各地的救市熱情持續(xù)上漲。張大偉分析，目前樓市已經(jīng)進入到今年以來第三波救市刺激熱潮。其中，第一波是從上半年開始的41個城市紛紛松綁限購。第二波則是在松綁限購后，各地紛紛要求銀行松綁限貸。此后，救市進入到第三波，即各地增加購房補貼、調(diào)整稅費政策、要求公積金降低首付等。

在中央層面，9月30日央行發(fā)布信貸新政，對擁有1套住房并已結(jié)清相應(yīng)購房貸款的家庭，為改善居住條件再次申請貸款購買普通商品住房，銀行業(yè)金融機構(gòu)執(zhí)行首套房貸款政策。此舉大大釋放改善型需求。

一個月后召開的國務(wù)院常務(wù)會議提出，要重點推進六大領(lǐng)域消費，這其中就包括穩(wěn)定住房消費、加強保障房建設(shè)、放寬提取公積金支付房租條件。

專家告訴記者，央行釋放流動性必須考慮宏觀經(jīng)濟全局，新一屆政府提經(jīng)濟“新常態(tài)”，意味著不可能再大規(guī)模釋放流動性，這也直接影響到樓市的走向。在9月底央行新政后，改善型需求正在積極入市，但剛需購房者還是受到流動性不足的影響。因此未來不排除在樓市方面進行定向的流動性釋放，支持剛性購房需求。

張大偉說，整體判斷，四季度將好于三季度，下半年將好于上半年。本輪市場的調(diào)整周期將起碼延續(xù)到明年初，成交量有可能在四季度出現(xiàn)觸底跡象。但價格方面，有可能要到明年一季度才出現(xiàn)明顯的企穩(wěn)。